名称：美利坚10月费城制造业指数重要指数：★★★
前值：2
预期：1
实际：—2
名称：美利坚10月耐用品订单月率重要指数：★★★
【快讯（爆）：美元指数低开低走，欧元/美元短线涨超1；英镑/美元涨超1
【快讯（爆）：美联储主席伯南克将于30分钟后发表讲话！】
【快讯：大宗商品全在线涨，上涨合约数占合约总数的70！
大量的信息一瞬间刷屏了所有正在关注市场行情的投资者。
首先是8点30分公布的几项数据。
第一项，美利坚10月零售销售月率，即恐怖数据。！
按照这个趋势下去，11月的零售数据就有可能跌破0，变成负数。
零售为负，则代表美利坚当月社会零售相较去年同期出现萎缩，这是经济衰退的重大信号！
如果说单单只有零售数据这一项不能证明什么，那后面的两项数据无疑大大增强零售数据的可信度。
费城制造业指数是体现美利坚实体产业情况的最佳指标。
数据显示，10月以来，美国制造业已然跌破荣枯线，正式步入衰退周期。
虽说美利坚并非传统制造业国家，但情况如此糟糕并不是什么好事。
紧接着耐用品订单月率也不及预期，这和零售月率大跌相互印证，耐用品订单不足同样表明民众消费意愿差。
什么情况下大家不愿意消费？
要么现在没钱，要么担心将来没钱。
不管是哪种情况，都能证明同一个观点：
美利坚的经济状况并不好。
金融危机爆发时，美联储被迫印钞救市，海量美元涌入市场。
银行家的想法是，通过印钞放水防止金融机构破产倒闭，从而避免美利坚陷入系统性金融风险。
只要金融体系不倒，美元霸权就依然能玩下去。
事实证明，这确实是当时最正确的做法。
尽管五大投行中的雷曼兄弟、贝尔斯登倒闭，美林并入美银，但这场史无前例的金融风暴最终得到遏制，并未彻底冲垮美元的金融大厦。
可是，还是那句话，代价是什么呢？
保住金融机构就保住了美利坚吗？
救市放出去的天量美元，真的没有副作用吗？
其实许多经济学者都知道，印钞是饮鸩止渴，压根治标不治本。
所有那些认为放水能解决一切问题的人，要么蠢，要么坏。
这个世界终究是由物质构成的，商品不会从货架上长出来，每个人创造的价值不会凭空增长，如果印钱能解决问题，那国家还发展什么工业？工人还上什么班？直接发钱不好吗？
美利坚的问题表面上是金融系统爆雷，实际上真正的麻烦出在制造业上。
制造业空心化如同附骨之蛆，把美国人逼向脱实向虚的金融服务业。
银行家利用从美联储低息甚至无息借来的贷款高息放给普通人，让他们去炒房、炒股。
这是一种典型的击鼓传花游戏，只要房价一直涨、股市一直涨，所有人都能赚钱。
美联储把印的钱放出去了，赢；
商业银行业绩完美，赢；
普通人贷款买的房子上涨、股票升值，赢；
房地产商、上市公司数钱数到手软，赢。
好了，问题来了，都在赢，谁输了？
答案是全输。
金融危机爆发后，参与上述环节的四方势力全都损失惨重。
美利坚政府为了保全大局，选择牺牲其他三方，确保“大而不能倒”的商业银行不出现塌方式破产。
他们确实做到了，这极大程度上缓解了金融危机蔓延开来，给美利坚这个强大的帝国狠狠续了一口命。
然而，前面提到过，饮鸩止渴无法治本，印钞机一旦开启就停不下来了。
2009—2010年，美利坚通胀高企，qe造成的恶果开始显现。
于是美联储于2010年开始收紧货币政策，企图通过加息+缩表的双重手段打压通胀。
加息，即提高美利坚联邦基准利率，这个基准利率直接与所有用美元计价的商品、服务紧密相关，比如存款利率，比如房贷利率。
基准利率提高，商业银行从美联储拿钱的成本就会提升，其他投资方从商业银行借贷的利息也会大幅上涨。
如此一来，人们的贷款意愿就会下降，存款意愿就会上升，放出去的美元就会收回央行。
紧接着美联储再祭出缩表这个杀手锏。
所谓缩表，指的是收缩资产负债表，可以直接理解为央行直接从市场抽水，扩表则相反。
在加息和缩表双管齐下后，通胀得到了遏制。
至此，问题好象都解决了，金融危机撑过去了，恶性通胀也打下来了，世界重归美好，阿美莉卡再次伟大。
然而，真相是否真如经济学家粉饰的那样风险安全落地？
本月出炉的一系列数据已经说明了一切。
就业萎靡、零售拉胯、制造业更是一坨，稍后10点公布的10月密歇根大学消费者信心指数必然稀烂，这是用屁股都能想明白的事。
面对如此境况，美联储怎么办？美利坚政府怎么办？
这是个天大的难题。
前两年为了解决放水的问题，美利坚疯狂举债，时任美利坚话事人和决策层数次前往东方大国寻求对方购买美债。
这场交易的结果是，双方各自得到了想要的筹码。
也就是在那时，东大一举超越霓虹，成为美利坚的第一大债主。
然而短短两年时间不到，当初发的债早已挥霍于净，财政收入又无法支撑他们偿还利息，于是美利坚只能继续举债，用新债借的钱偿还旧债利息。
这，就是现在的大背景。
美利坚政府需要举债、美联储需要放水，所以就业数据烂了、零售数据垮了、制造业完犊子了。
如果不需要，那就是一片欣欣向荣，哪有什么金融危机？哪有人流离失所？
只要不统计，只要会统计，都不会出现这些情况。
美利坚的金融精英们未必看不到这一层，他们知道美联储想放水，也知道驴象两党为什么在国会上吵得不可开交。
但是，他们想赌。
赌美联储忌惮国债情况持续恶化、赌美联储不敢违逆市场。
美元指数已经跌到80了，美联储敢继续让美元贬值吗？
现在美联储狠狠一巴掌抽在他们脸上。
想倒逼老子妥协？做梦！
在美利坚，美债才是最重要的，其次才是美元、美股！
谁阻挡美利坚财政部举债，谁就是敌人！
于是，借助恐怖数据大幅低于数据的消息面，美元空头、大宗商品多头发起凶残的绞肉战。
首当其冲的就是贵金属。
8点30分，也就是数据公布的头一分钟，现货白银完美诠释了什么叫“教科书级洗盘”（纽约白银期货尚未开盘）！
8点至8点半这30分钟时间内，黄金、白银走出阴跌形态，如果从技术面，尤其是日内短线逻辑分析，应当予以做空。
于是，一些立场不坚定的多头吓得纷纷抛掉手上的筹码，心急的空头趁机进场做空。
至8点29分，行情突然剧烈波动。
黄金短线下挫后迅速拉起，白银则上下狂跳，1分钟k线的最高点和最低点相差近2！。
又是一根十字星。！！！
成交栏上，大笔大笔的订单以毫秒级的速度成交，以往一个小时才能实现的成交量刚才一分钟就完成了！
摩根士丹利总部传来震耳欲聋的欢呼声。
“fuck！干死高盛这帮婊子养的！”
“holyshit，这绝对是一场精准的屠宰晚宴，而我们则是优雅的刽子手！”
“嗨，亲爱的珍妮特，你愿意参加今晚的狂欢派对吗？”
“多头割肉了，看来高盛还没蠢到死不投降的地步。”
“伙计们，这是上帝赐予我们的感恩节礼物！”
“上帝保佑！”
交易员们一个个红光满面，兴奋和喜悦在他们脸上洋溢着。
摩根士丹利高级执行总裁兼期货部总监詹姆斯·摩根叼着一根古巴雪茄，目光惺忪。
贵金属多空之争的第一战，他们赢了。
赢得干净利落，丝毫不拖泥带水，仅用了1分钟就击溃了无数空头的防线。
还是那句话，做空天然比做多压力大。
尤其是在标的价格上涨时，空头的恐惧会被无限放大。
哪怕高盛的资金体量巨大，丝毫不逊色于摩根士丹利等一众多头，他们也不敢赌白银是否已经涨到头了。
万一现在只是半山腰，即使有再多钱也不够他们赔的。
倒不是说高盛无法左右白银价格，事实上白银体量并不大，虽名义上和黄金并成为贵金属，但其主要用途仍分布于工业领域。
高盛当然可以用大把的美元买下大量白银成品交割，但问题是，有这么多货够它买吗？
白银库存不断降低，产能跟不上须求，短期想凑到大量白银简直是做梦！
为了避免丽华在棉花上被逼空的惨剧再度发生，高盛决策层选择果断斩掉一部分仓位，收紧风险口。
这种做法并非意味着他们已然投子认负，相反，高盛做空白银的决心并没有因此大受打击。
此时割肉只是为了降低不确定性，释放保证金压力，仅此而已。
一旦多头冲高受阻，高盛就会重新加仓做空。
届时，他们不仅可以避免一部分浮亏，还能将成本控制在相对安全的区间内。
空头做空压力大，多头拉盘未必就强到哪去。
正所谓高处不胜寒，白银价格被炒得如此之高，除了便宜白银供应商，其他人未必得到了多大的好处。
要是早一点进场就还好，而晚一点进场的几乎都有论沦为接盘侠的风险。
越晚建仓、买的价格越高，承担的风险越大。
白银厂商相当于把这部分风险完全转嫁到多头投机者身上，自己只需开足马力提升产能就行。
多头也不是傻子，当白银价格炒到一定程度时，一些多头就会自动触发“恐高症”，从而获利了结。
他们一走，卖盘力量就大大增加，势必会打压白银的上行空间。
因此，接下来白银想要一路长虹、彻底拉爆高盛这种主力空头还是很困难的。
双方的博弈远远没有结束，只是现阶段多头先下一城罢了。
金融战争，不到最后一刻谁也无法保证自己是最后的赢家。
毕竟是你死我活的厮杀，在决战尚未来临前，双方都不会亮出各自的底牌。
“总裁先生，恭喜您又获得一场骄人的战绩！”
“在您的指挥下，交易员们无往不胜，即便是大宗商品之王、期货领域的霸主高盛集团也被您轻松击败！”
“现在谈论谁胜谁负还为时尚早，高盛没有你想象的那么弱。”
詹姆斯对着丽娜那张精致的脸吐出一个烟圈。
“告诉交易室的小伙子们，今晚他们的任务是平掉20的多头头寸！”
“现在就获利了结？”
丽娜吃惊道，“您之前不是说白银还远远没到头吗？”
“话虽如此，我们也得控制风险，先让一部分浮盈落袋为安，如果后续价格合适，可以再接回来。”
“明白了，我这就过去————”
“等一下！”
詹姆斯突然道，“最近让你帮我盯着卡尔森那小子，结果怎么样？”
“他啊————”
丽娜回想起某个让她无比窘迫的瞬间，有些气恼道：“他就是个痴迷于计算机的呆子，每天抱着计算机不松手，也不参加任何集体活动，他的同事都不喜欢他！”
“他就是这样，他爹曾经也是这样。”
詹姆斯眼中闪过一丝寒光。
“月底卡尔森要随考察团一起参加香江全球经济论坛，你跟过去，按照我吩咐的计划行事。”
“记住，这是你最后的机会！”
他凶狠的目光让丽娜忍不住打了个哆嗦，娇艳的脸庞瞬间失去血色。
“我，我知道了总裁先生————我一定完成任务————一定————”
“最好如此，我的耐心不多了。”
詹姆斯将滚烫的烟头用力摁在丽娜光滑的手臂上，剧烈的疼痛让她浑身颤斗。
她想大喊，可联想到詹姆斯生气的模样，丽娜只能打碎牙齿咽下去，死死咬住嘴唇，哪怕将嘴唇咬出血也没发出一丝声音。
詹姆斯对她的表现很满意，用手拍了拍她的脸，露出一抹阳光且绅士的笑容：“加油，丽娜小姐！”
“是————”
在他人眼中温文尔雅的摩根士丹利执行总裁，背地里却是个凶残冷酷的恶魔！
每次看到他的笑容，丽娜就有一种如坠冰窟般的感觉。
看着屏幕上拔地而起的大阳线，陈平心情非常愉悦。！
虽比不过上次期权赚的钱多，但陈平很清楚，那次纯粹是他运气好。
——
如果早一点进场或者晚一点卖，利润都会大幅缩水。
期权这种东西，尤其是买方末日轮期权，本来就和彩票差不多。
绝大多数情况下权利金都是归0的，暴涨数十、上百的行情非常少，而且仅限某个特定品种的特定合约。
要想在浩如烟海的期权合约中精准找到这一个，并且还在它价值最低的时刻成功梭哈买入，这种概率完全不比彩票中一等奖低到哪里去。
陈平瞥了眼纽约白银期权窗口，现在美洲盘还没开，开盘后认购期权估计有一波冲高，但涨幅估计不大。
这几天来，白银期权的成交量一直很低，卖方压根不敢挂低价单卖，如果系统报价2美元，卖权的人就卖4美元。
如此行径期权价格就等同于失真了。
有价无市了属于是。
cali，按照上周五的报价和现在白银的现货价格，理论上他大概能赚3倍左右。
看上去依然不少，但问题还是那个问题，有价无市。
理论价格不等于实际价格。
3倍涨幅看似很高，但时间站在卖方这边，他只需稍微扛一扛，价格很快就会下去。
到交割日，这张期权很有可能归0。
流动性是期权最可怕的杀手，盘子太小就是这样，指望梭哈几百万然后再翻个几十倍是完全不可能的事。
没有卖方会这么干，买方也买不到这么多货。
期权就是个用小钱买彩票的地方，指望靠它一夜暴富是不现实的，那些动辄数百上千倍的期权，成交量往往很低。
在不了解这些事情前，很容易被恐怖的收益率唬住。
陈平后续不打算关注期权了，至少商品期权他没有多大兴趣。
股市期权倒可以试试。
他依稀记得2024年9月a股的史诗级逼空行情，多张股指期权合约涨幅超千倍，无数期货期权空头被轧空，幸幸苦苦做空大a一年的钱3天亏得精光、甚至爆仓穿仓！
a股股指期权的流动性比商品期权高得多，单个合约纵然买个几十万卖方也吃得下，美股就更不用说了。。。。
在压力位上做空肯定没毛病。。
还没进场的资金很着急，但急也没用。
9点小时线收盘，k线形态为一根影线较短的非标准上垂线，价格收涨，成交量大幅降低。
10点，临近美洲盘开盘，横盘震荡一个多小时的白银终于有点动静了。！
陈平坐直身子，他知道白银也要来大动作了。
通常情况下，黄金跌，白银也会跟着跌，毕竟二者同为贵金属，价格逻辑接近。
正是出于这个原因，不少对冲基金选择黄金和白银作为跨品种套利的标的。
对冲，就是抵消风险的意思。
简单概括就是，单独做某个品种的某个方向，比如做多黄金期货，风险比较大，很容易亏损。
仓位越重，亏损的风险越大。
而有些金融机构，比如银行，是要求投资风险必须低于某个固定值的。
一旦标的的风险评估高于这个值，银行就不会对其进行投资。
大多数情况下，像期货、期权、股票这种金融产品风险都非常高，不适合稳健型资金。
而主流的货币或债券基金收益又偏低，进出还麻烦，同样不被这些资金青睐。
那它们该投资什么呢？
怎样的金融产品既兼具低风险的特性，又能保证较高的收益率？
答案是套利。
套利分为跨期套利、跨品种套利两种。
前者是在同一标的上既做多、又做空，但做多和做空的具体合约不一样。
比如做多纽约期货黄金1012合约，做空纽约期货黄金1102合约。
近月做多，远月做空，只要合约价格收敛，那么做对冲的人就是稳赚不赔的。
大多数情况下，期货的近月、远月合约在临近交割日时都会收敛到合理的范围内，这是经济学常识，它符合宏观情况下的商品波动周期规律。
至于跨品种套利，就是选择两个走势相似、关联密切的期货品种，而且建仓时两者必须波动差距足够大，才有套利赚钱的空间。
一个做空，一个做多，和跨期套利思路一样。
依旧拿贵金属举例，当下白银涨幅远超黄金，而两者又同属贵金属品种，因此符合跨品种套利的前置条件。
对冲机构要进行黄金和白银的套利操作，必然是做空白银、做多黄金。
叶庆军的天盛私募就是这个思路。
目前，无论是现货白银还是期货白银，相当大一部分空头仓位都是由对冲机构贡献的。
相较同一品种的跨期套利，不同标的的跨品种套利风险更大。
一旦持仓的两个标的并未按照正常逻辑不断收敛，而是持续扩大，那就有大麻烦了！
对冲基金喜欢在套利操作上加杠杆，因为套利盈利空间很小，想获得更多利润，就必须扩大资金体量，借助杠杆无疑是最好的选择。
问题来了：
杠杆可以放大收益，那是否会放大损失？
答案是会。
10点18分，黄金冲高遇阻，开始下跌，而沉寂已久的白银借着黄金下跌的势头变得躁动不安。。
10点20分，白银再度下挫！！！！
跌破28美元了！
一切似乎都在按照对冲机构的剧本来，黄金和白银的走势高度一致、且价差正在不断收敛！
然而，就在对冲基金集体开始狂欢时，黑天鹅，降临了！！
“怎么会这样？！”
对冲机构傻眼仙。
“黄金都跌仙这么多，为什么白银能保持强势，怎么跌都跌不下去？”
就在他们感剂不妙时，真正的屠杀盛宴正悄然上演！