2019年初的交易室里，韩风在笔记本上用力写下：
买入时的犹豫只会错过机会，卖出时的犹豫却会葬送一切。
他刚刚经历了人生中最痛苦的一次。
2019年3月的一个深夜，韩风独自对着交易记录发呆。他的账户里，一只5g概念股在卖出后继续上涨了80，而另一只被套牢的股票则因为不忍止损，已经亏损了25。
为什么我总是卖得太早，或者太晚？这个问题像魔咒一样困扰着他。
01 伤痛：2019年初的双重教训
事情要从2019年1月说起。
当时市场刚刚从2018年的熊市中复苏，韩风同时操作两只股票：沪电股份和东方通信。
2019年1月，韩风在85元买入沪电股份，这是一家5gpcb板龙头企业。
买入后股价稳步上涨，在达到12元时，韩风选择了获利了结，收益率40。然而，卖出后沪电股份继续一路上涨，到2019年3月已经达到18元。
如果我能够拿得住，收益可以翻倍还不止。韩风在复盘时痛心疾首。
与此同时，另一笔交易则走向了相反的方向。东方通信是当时的5g概念龙头，韩风在25元追高买入。买入后股价一度冲高到35元，但他没有卖出，期待着更高的价格。
然而，随着监管层对概念炒作的警示，股价开始暴跌。当股价跌回成本线时，韩风想：至少保本出局；当股价跌破20元时，他又想：已经跌这么多了，应该会反弹。
结果，到2019年3月，东方通信已经跌至16元，韩风被迫在深度套牢后割肉，亏损36。
同样的市场环境，同样的5g概念，我却犯了两个极端的错误。韩风在交易日志中写道。
2019年4月，韩风开始系统性地反思自己的卖出问题。己在卖出时面临三个致命弱点：
我总是被买入价格锚定。盈利时，总觉得卖得太早；亏损时，总觉得卖得太晚。
卖出决策完全被贪婪和恐惧支配。涨了还想涨更多，跌了害怕继续跌。
每次卖出都是凭感觉，从来没有明确的规则。同样的情形，今天可能卖出，明天可能持有。
为了更直观地理解问题，韩风统计了自己过去一年的交易记录：
这些数字说明了一切。韩风在团队会议上说，我们让亏损奔跑，却截断了利润。
2019年5月，韩风开始构建系统的卖出框架。上画出了三个关键的卖出维度：
止损不是失败，而是为了更好的进攻。韩风对团队成员说。
让利润奔跑，但不坐过山车。
换股是为了优化资产配置，而不是因为恐慌或贪婪。
04 实战：2019年下半年卖出体系的检验
理论框架建立后，韩风在2019年下半年的行情中开始了实战检验。
2019年6月，韩风在18元买入立讯精密，买入逻辑：
买入后股价稳步上涨，到2019年9月达到28元，涨幅55。
小李建议卖出：涨幅已经很大，可以获利了结。
小王建议持有：趋势完好，应该继续拿住。
继续持有，但设置25元为止盈位。韩风决定。
这个决定让团队吃到了后面更大的涨幅，到2019年12月，立讯精密涨至35元。
2019年7月，韩风追高买入一只芯片概念股，成本45元。买入后不久，公司传出技术研发不及预期的消息，股价开始下跌。
当股价跌破40元时，韩风严格执行止损纪律，亏损11离场。
小王很不理解：为什么不再等等？万一反弹呢？
韩风的回答很坚决：我们的规则是，基本面出现问题时立即止损。不能把希望寄托在上。
事实证明这个决定是正确的，该股后来跌至25元。
05 淬炼：2020年极端行情中的纪律坚守
2020年初，新冠疫情爆发，市场出现极端行情。这对韩风的卖出体系提出了严峻考验。
2020年2月，宁德时代从169元的高点暴跌至106元。韩风的持仓出现了大幅浮动亏损。
要不要先止损？
疫情这么严重，新能源车行业会受到很大影响。
韩风保持了冷静，他按照卖出框架进行分析：
不符合止损条件，继续持有。韩风顶住压力做出决定。
后来的走势证明了这个决定的正确性，宁德时代在企稳后开启了一轮波澜壮阔的上涨。
与此同时，另一只持仓股中国平安在疫情冲击下跌破了关键技术位。韩风严格按照止损规则，在股价跌破80元时执行止损。
虽然基本面还不错，但技术面已经破位，我们必须尊重市场。韩风解释。
这次止损让团队避免了后续更大的跌幅。
经过2019-2020年的实战磨练，韩风对卖出艺术有了更深的理解。了几个重要的心法：
买入成本只是沉没成本，决策应该基于未来预期，而不是过去的价格。
在市场的极端情绪中，只有冰冷的规则能够保护我们。
不要试图一次性卖在最高点，分批操作既能锁定利润，又能保留上涨空间。
为了强化这些心法，韩风建立了一套具体的工作流程：
1 盘前准备：设定当日的关键价格位
2 盘中执行：严格按计划操作，不临时决策
3 盘后复盘：总结每次卖出决策的质量
4 定期优化：根据市场变化调整卖出参数
经过两年的实践，严格的卖出体系开始显现效果：
现在做出卖出决策时，内心平静多了。小李在2020年底总结时说。
小王也深有感触：最大的进步是，我们不再为单次交易的得失而喜怒，而是关注长期的概率优势。
最让韩风欣慰的是，团队中的每个成员都在这个过程中获得了成长。
小李从一开始的涨一点就想卖，到现在能够耐心持有趋势完好的股票；小王从打死不卖的价值投资者，转变为懂得尊重市场信号的理性投资人。
在2020年12月的年终总结会上，团队成员分享了各自的感悟。
小李说：我学会了区分和。希望股票上涨不会让它真的上涨，但基于规则的判断能保护我们的本金。
小王说：我明白了止损不是否定公司的价值，而是承认我们可能看错了，或者看对了但时机错了。
新加入的实习生小张说：最大的收获是理解了卖出和买入同样重要，甚至更重要。好的买入决定盈利多少，好的卖出决定能否保住盈利。
两年的实践让我明白，卖出决策的难点从来不在技术，而在心性。
让利润奔跑，需要克服的是怕卖飞的贪婪；
截断亏损，需要战胜的是怕割错的恐惧。
科学的卖出体系，本质上是在人性的弱点与市场的残酷之间，筑起的一道防护墙。
这道墙不能保证我们每次都能卖在最高点，
不会在不确定性中动摇。
买入时，我们要相信自己是错的，所以需要止损；
卖出时，我们要相信自己对的时候，所以要让利润奔跑。
这两年的磨练，不仅教会了我们如何卖出，
更重要的是教会了我们如何面对错误，
如何坚守纪律。
更是人生的修行。
走得更稳，行得更远。