在历史的长河中检验系统，就像将新船放入模拟风暴的水池——唯有经历过去残酷的考验，才能相信它能驾驭未来的风浪。
2025年4月25日，韩风开始了对长风系统v10最为严苛的考验——历史数据回测。他选择的测试平台是交易软件的专业回测模块，这个他刚刚摸索明白的工具，即将成为系统漏洞的照妖镜。
如果系统连过去都无法驾驭，又凭什么相信它能战胜未来？韩风在日志开头写下这句话，既是自勉，也是对系统的拷问。
他设定的回测期间是2018年1月1日至2024年12月31日，整整七年，涵盖了一轮完整的牛熊周期。测试标的为全a股市场，初始资金100万元，严格遵循系统的所有买卖规则。
01 第一次回测：理想与现实的差距
按下开始回测按钮的那一刻，韩风的心跳不由自主地加快。屏幕上，资金曲线开始随着时间轴向右延伸。
系统在2018年熊市中表现稳健，低估值策略成功避开了大部分下跌，资金回撤控制在12以内。2019年年初的反弹中，系统成功捕捉到消费和金融板块的估值修复行情。
看起来不错，韩风稍感欣慰，防御性得到了验证。
新冠疫情爆发后的暴跌中，系统按规则在下跌15时止损多只股票，但随后v型反转中未能及时买回，错过了最好的反弹阶段。
这是第一个漏洞，韩风立即记录，止损规则在极端波动市场中容易被打脸。
02 压力测试：极端行情下的系统表现
为了更深入了解系统弱点，韩风专门设置了几个极端行情测试。
虽然实际回测期间从2018年开始，但他单独提取了2015年6月至2016年1月的数据进行压力测试。
系统的止损规则在系统性风险面前变成了‘钝刀割肉’，韩风分析道，每次下跌15止损，反弹时又错过，反复几次后损失惨重。
这一次，系统表现有所改善，但暴露出另一个问题：过早抄底。
2022年4月和10月，系统两次在估值低位发出买入信号，但市场继续下跌，导致买入部分出现较大浮亏。
价值投资左侧交易的弱点暴露了，韩风沉思，低估之后还可能更低估。
他将系统应用于不同行业，发现表现差异巨大：
系统对不同类型的股票适应性不同，需要分类制定策略。
03 漏洞分析：系统的阿喀琉斯之踵
经过多轮测试，韩风归纳出系统的五大漏洞：
基于历史pe的估值方法在行业基本面发生变化时严重滞后。典型案例如2020年的教培行业，估值看似很低，但政策变化后行业逻辑彻底改变。
系统对技术突破的依赖导致在震荡行情中频繁被骗线。回测期间共发生89次突破买入，其中32次是假突破，成功率仅64。
系统在七年内共产生527次交易，年均75次，过高的换手率产生了大量交易成本，侵蚀了收益。
04 优化方案：从理论到实践的调整
针对发现的漏洞，韩风开始制定优化方案。
应用所有优化方案后，韩风进行了第二轮回测。
所有指标都在改善，韩风感到鼓舞，但最大的收获不是数字的提升，而是系统稳定性的增强。
在深入分析回测结果后，韩风得出了几个关键结论：
这意味着试图通过频繁交易捕捉机会是徒劳的，关键是要在场。
回测期间，系统有连续8个月跑输指数的时期，有连续5次止损的经历。
实盘中，这种连续挫败很可能导致投资者放弃系统。
基于回测发现，韩风对长风系统v10进行了重要升级。
当出现以下情况时，系统自动进入低仓位运行：
深夜11点，韩风在日志上写下回测的最终总结：
1 没有完美的系统，只有不断进化的系统
2 回测的价值不在于证明系统完美，而在于发现漏洞
3 实盘中最难复制的不是技术，而是心态
4 系统的真正考验不在过去，而在未来
1 用模拟盘进行实时检验（3个月）
3 准备5万元资金进行小规模实盘
关闭电脑，韩风站在窗前久久沉思。回测过程中那些惊心动魄的下跌和激动人心的上涨，虽然只是历史数据的重现，却让他对市场有了更深的敬畏。
他知道，自己刚刚完成的不仅仅是一次技术测试，更是一次对投资理念的深度梳理。那个在纸上看起来完美的系统，在历史的长河中显露出了它的稚嫩和不足。
但这就是成长必须经历的过程——在失败中学习，在挫折中完善。
系统v10已经死去，他轻声自语，系统v11即将诞生。
（第四十六章 完）